Ateneo - UPO

L’insegnamento, della durata di 45 ore di didattica in aula, affronta tematiche di Corporate Finance per start-up (innovative e non) e piccole e medie imprese (PMI), approfondendo le diverse modalità di finanziamento.
Il corso tratta l’offerta di capitale per start-up e PMI, esaminando i processi e le decisioni di investimento dei principali fornitori di risorse finanziare per start-up e PMI: Venture Capitalists (VC), Business Angels (BA), piattaforme di Crowdfunding (CF), sussidi governativi.
Per quanto concerne gli investitori Venture Capital saranno inoltre approfonditi il processo di selezione, la valutazione delle potenziali imprese target e le forme di contracting usate, la fase di post-investment, l’exit.
Inoltre, il corso analizza funding gap e domanda di capitale da parte di imprenditori di start-up e PMI da un punto di vista sia teorico che pratico.

“Entrepreneurial Finance: A Definitive Guide”, Tenca, F., Butticè, V., Colombo, M. G., Croce, A., Guerini, M., & Giudici, G. Edizione 2020. World Scientific Books. ISBN:978-981-122-197-2 (hardcover), 978-981-122-199-6 (ebook)
“An introduction to entrepreneurial finance”, Hans Landstrom, Elgar Advanced Introductions. Edizione 2017. ISBN: 9781784718541, 9781784718565.
Il docente metterà inoltre a disposizione articoli scientifici e working paper, slides e casi di studio per approfondire le tematiche specifiche del corso.

Conoscenza e capacità di comprensione: l’insegnamento si propone di fornire le conoscenze necessarie per comprendere le decisioni di start-up e PMI per quanto riguarda l'accesso alle diverse modalità di finanziamento, con particolare attenzione alle fasi iniziali di tipo seed ed early stage; le decisioni dei diversi fornitori di capitale; e da ultimo, si propone di stimolare gli studenti alla risoluzione di brevi casi di studio su operazioni di investimento fatte da VC/BA in Italia e/o all’estero.
Capacità di applicare conoscenza e comprensione: l’insegnamento intende trasferire la capacità di applicare le conoscenze acquisite al fine di valutare le caratteristiche, finalità e conseguenze per l’impresa delle diverse modalità di finanziamento presentate durante il corso, ed imparare come prendere migliori decisioni finanziarie.
Autonomia di giudizio: l’insegnamento stimola la capacità critica degli studenti ad individuare lo strumento finanziario più adatto in base alla tipologia e alla fase del ciclo di vita dell’impresa.
Abilità comunicative: l’insegnamento è altresì mirato all’acquisizione del linguaggio tecnico utilizzato dalla comunità finanziaria e dagli investitori professionali.
Capacità di apprendimento: gli studenti impareranno a conoscere le principali fonti informative e bibliografiche, le principali risorse online e database per effettuare studi e ricerche nell’ambito disciplinare in oggetto.

Aver superato il corso “Investment Banking” (1° anno laurea magistrale)

Conoscenza e capacità di comprensione: mediante lezioni teoriche frontali, analisi e discussione di casi di studio.
Capacità di applicare conoscenza e comprensione: mediante lezioni teoriche frontali ed analisi e discussione di casi di studio.
Autonomia di giudizio: durante il corso gli studenti saranno stimolati ad individuare soluzioni operative per prendere decisioni finanziarie adeguate principalmente dalla prospettiva imprenditore e dal lato investitore.
Abilità comunicative: ricorso durante le lezioni a termini tecnici comunemente utilizzati dalla comunità finanziaria e spiegazione del relativo significato.
Capacità di apprendimento: durante il corso sono previsti dei lavori di gruppo in forma scritta/report e/o orale.

È previsto un percorso didattico per frequentanti che consentirà agli studenti, dietro lo svolgimento e la presentazione in aula di un caso di studio (in piccoli gruppi), di acquisire punti che concorreranno alla determinazione del voto finale. I docenti forniranno in aula ogni dettaglio in merito a tale percorso didattico per frequentanti.
Le studentesse e gli studenti con disabilità o con Disturbi Specifici dell’Apprendimento (DSA) o con
Bisogni Educativi Speciali (BES) possono richiedere servizi e strumenti specifici a loro dedicati
rivolgendosi allo Staff Sviluppo e Coordinamento Carriere e Servizi alle Studentesse e agli Studenti e
consultando la pagina dedicata del sito di Ateneo: https://uniupo.it/it/servizi/servizi-studenti-
disabili-e-dsa
Le studentesse e gli studenti con disabilità, DSA, BES, una volta preso contatto con lo Staff di Ateneo,
possono contattare la/il docente titolare dell'insegnamento in relazione alla declinazione delle
modalità di esame, in merito agli aspetti didattici.

Una prova scritta obbligatoria sul programma del corso, da sostenere in lingua inglese. Le domande saranno in parte “aperte” e in parte “chiuse” (a risposta multipla). Nel periodo di svolgimento dell’insegnamento sono inoltre previsti per gli studenti frequentanti dei lavori di gruppo relativi alle testimonianze ed ai casi di studio svolti in classe.

1. Introduzione:
-Definizione di finanza imprenditoriale e differenze tra corporate finance per imprese consolidate di grandi dimensioni e finanza per giovani/piccole e medie imprese.
-Funding gap ed acquisizione delle risorse finanziarie lungo le fasi del ciclo di vita dell’impresa.
2. Offerta di capitale: -Finanziamento tramite capitale di debito.
-Finanziamento tramite capitale di equity:
-Venture Capital: fundraising, processo di selezione imprese target e deal structuring, fase di post investment, exit.
-Venture Capital: obiettivi e performance di diverse tipologie di VC, ovvero independent VC, corporate VC, governament VC.
-Investitori informali: Business Angels e Crowdfunding.
3. Domanda di capitale:
-Ecosistema imprenditoriale italiano, focus su start-up.
4. Integrazione della dimensione di genere: focus su female entrepreneurship e gender gap nella domanda e offerta di capitale
5. Casi di studio (sono elencati di seguito a titolo di esempio due possibili casi di studio):
-Valutazione delle imprese target Venture Capital: VC-method
-Come strutturare la campagna di Crowdfunding

-Saper prendere decisioni finanziare ottimali per il finanziamento di startup e PMI.
-Saper valutare il processo di investimento di diversi intermediari finanziari nell'ecosistema startup