Ateneo - UPO

L’insegnamento si prefigge di analizzare le fasi sequenziali e gli aspetti critici del trasferimento tecnologico di innovazioni scientifiche realizzato tramite nuove iniziative imprenditoriali, in ambito healthcare/biotech. L’analisi sarà sviluppata a partire dall’individuazione del ruolo dei diversi attori che compongono l’ecosistema imprenditoriale basato sulla ricerca scientifica, con particolare riferimento alle funzioni e all’attività dei Technology Transfer Office operanti nell’ambito delle università e delle altre istituzioni pubbliche di ricerca. L’attenzione si sposterà quindi sulle problematiche attinenti alla gestione e alla commercializzazione dei diritti di proprietà intellettuale, con particolare riferimento alla creazione di spinoff universitari. Infine, saranno approfondite le caratteristiche delle principali forme di finanziamento delle startup a base scientifica nelle diverse fasi del loro sviluppo.

Set di slide, articoli scientifici e altri documenti (relazioni, brochure professionali) disponibili sul sito UPO DIR durante il corso. Per ulteriori approfondimenti si suggerisce il seguente volume: Alemani, L. & Andreoli J. (Eds.), Entrepreneurial Finance: The Art and Science of Growing Ventures. Second Edition, Cambridge University Press, 2026.

Il corso vale 3 crediti e prevede 18 ore di insegnamento, articolate in lezioni frontali (70%) e sessioni interattive (30%).
L’insegnamento è progettato per fornire alle studentesse e agli studenti una comprensione essenziale delle attività inerenti ai processi di commercializzazione della tecnologia, nonché delle relative sfide e opportunità.
1. Acquisizione delle conoscenze. L’insegnamento si propone innanzitutto di fornire i concetti chiave, i modelli teorici e le pratiche negli ambiti del trasferimento tecnologico. Mira inoltre a consentire alle studentesse e agli studenti di comprendere le principali problematiche (culturali, operative e normative) coinvolte nei processi di trasferimento tecnologico svolti all'interno di un ecosistema universitario imprenditoriale.
2. Acquisizione della capacità di applicare le conoscenze. L’insegnamento mira a sviluppare le capacità delle studentesse e degli studenti:
- contribuire attivamente alla formulazione di un piano d'azione per trasferire una scoperta scientifica dal laboratorio al mercato;
- collaborare con i propri TTO come partner competenti nel portare avanti lo sviluppo delle scoperte di laboratorio.
3. Acquisizione dell’autonomia di giudizio. L’insegnamento mira a sviluppare le capacità delle studentesse e degli studenti:
- valutare il ruolo dei fattori istituzionali e culturali che influenzano il processo di trasferimento tecnologico, e
- analizzare criticamente e valutare le questioni chiave associate all'avvio e alla gestione di questo processo.
4. Acquisizione del linguaggio tecnico. Le studentesse e gli studenti acquisiranno la capacità di comprendere e utilizzare i termini tecnici utilizzati dai professionisti nel campo del trasferimento tecnologico.
5. Acquisizione delle capacità di apprendimento. Le studentesse e gli studenti acquisiranno familiarità con le principali fonti di informazione, compresi i siti web.

Nessuno.

La didattica frontale sarà accompagnata da discussioni collettive, video, analisi di casi studio e dalla presentazione di un docente ospite coinvolto nel processo di spin-off universitario. La didattica frontale si basa sull'utilizzo di slides in Power Point disponibili sul sito dell'UPO DIR.

Ulteriori informazioni sono reperibili sul sito dell'UPO DIR. Le studentesse e gli studenti con disabilità o con Disturbi Specifici dell’Apprendimento (DSA) o con Bisogni Educativi Speciali (BES) possono richiedere servizi e strumenti specifici a loro dedicati rivolgendosi allo Staff Sviluppo e Coordinamento Carriere e Servizi alle Studentesse e agli Studenti e consultando la pagina dedicata del sito di Ateneo: https://uniupo.it/it/servizi/servizi-studentidisabili-e-dsa. Le studentesse e gli studenti con disabilità, DSA, BES, una volta preso contatto con lo Staff di Ateneo, possono contattare la/il docente titolare dell'insegnamento in relazione alla declinazione delle modalità di esame, in merito agli aspetti didattici.

L'esame si svolge nell'ambito dell'esame del corso integrato “Exploitation and Technological Transfer for cosmetics, nutraceutics, drugs, medical devices and advanced medicinal products”.
Il voto finale dell’esame integrato è calcolato come media ponderata dei voti ottenuti nelle prove d’esame relative alle due unità didattiche. In ogni caso, per superare l’esame la studentessa/lo studente non deve aver ottenuto un voto nettamente inferiore alla soglia di sufficienza in alcuno dei due moduli che compongono il corso integrato.
Il voto assegnato a questo specifico insegnamento contribuisce al voto finale dell’esame integrato con un peso del 75 per cento.
L'esame relativo a questo specifico insegnamento consiste in una prova scritta della durata di 60 minuti, composta da sei domande di pari peso (a libro chiuso e senza appunti) che coprono l'intero programma del corso. Il materiale di studio più adatto alla preparazione dell'esame è quello specificatamente indicato dai docenti nella pagina del corso su DIR, con la sola eccezione dei materiali esplicitamente indicati come “letture consigliate”
Valutazione in corso d’esame: la partecipazione attiva in classe e i risultati ottenuti nelle analisi dedicate ai casi di studio e nei compiti di gruppo assegnati durante il corso contribuiranno direttamente al voto finale (fino a un bonus/peso massimo da definire in classe, che costituirà una parte della valutazione complessiva). Questi compiti pratici sono strutturati per valutare la capacità di risolvere problemi reali, le competenze in materia di valutazione aziendale e le abilità nella strutturazione di operazioni.
I voti compresi tra 18 e 20 su 30 corrispondono a una conoscenza sufficiente con qualche incertezza nell’applicazione; quelli compresi tra 21 e 23 su 30, a una conoscenza ragionevole con una buona padronanza dei concetti di base; quelli compresi tra 24 e 26 su 30, a una conoscenza soddisfacente e a una buona capacità di applicarla; nella fascia compresa tra 27 e 29 su 30, a una conoscenza approfondita e a una buona capacità di giudizio autonomo; i punteggi di 30 su 30 e 30 su 30 con lode sono riservati agli studenti che dimostrano una piena padronanza di tutti gli argomenti, sono in grado di stabilire collegamenti autonomi tra i vari moduli e di argomentare in modo critico e originale.

IL PROCESSO DI TECHNOLOGY TRANSFER E IL RUOLO DEGLI ATTORI CHIAVE
- Il processo di Technology Transfer e il ruolo delle università e delle Public Research Institutions (PRIs).
- Tipologie di processi di Technology Transfer tra università/PRIs e l'industria.
- L'ecosistema imprenditoriale universitario.
- Le sfide intrinseche nell'adattare un contesto ottimizzato per l'esplorazione ad attività di sfruttamento economico.
- Il Technology Transfer attraverso gli spin-off universitari.
SCIENCE-BASED ENTREPRENEURSHIP E DINAMICHE DELLE STARTUP
- Le caratteristiche uniche delle iniziative imprenditoriali basate su scoperte scientifiche.
- La varietà di percorsi e la velocità della crescita iniziale (early growth) nelle imprese science-based.
- Fattori critici di successo per gli spin-off universitari.
- Startup: caratteristiche chiave e vulnerabilità.
- Il processo di spin-out.
BUSINESS PLANNING E CICLO DI VITA DELLA STARTUP
- Business model, financial model e business plan.
- Il ciclo di vita di una startup science-based.
- Proof of Concept (PoC).
- Il Business Model Canvas.
- Costruzione di un financial model.
- Redazione di un business plan.
- Presentazione agli investitori (pitching).
FONTI DI FINANZIAMENTO PER IL LANCIO E LO SCALING DI INIZIATIVE IMPRENDITORIALI
- Fabbisogno finanziario lungo il ciclo di vita della startup.
- Scelte di corporate finance e sfide di valutazione lungo il ciclo di vita.
- Equity vs. debt financing.
- I grant come fonti di finanziamento.
- Business Incubators e Accelerators.
- Business angels.
- Crowdfunding.
- Venture Capital e Corporate Venture Capital.
- Venture Debt.
- I processi decisionali degli investitori.
- Costruzione di una strategia di fundraising a breve e a medio-lungo termine.
- Preparazione di un pitch efficace per gli investitori (Assignment).

Il corso integra la dimensione di genere nei modelli di creazione di imprese basati sulla scienza e nei quadri di riferimento dell’investment banking, analizzando:

• Il divario di finanziamento di genere (Gender Funding Gap) nelle allocazioni di capitale di rischio e private equity, esaminando i vincoli algoritmici e di pregiudizio, nonché i parametri decisionali applicati dagli investitori istituzionali;
• Il divario di brevetti di genere (Gender Patent Gap) e il suo impatto economico sul trasferimento tecnologico, sulla produttività della ricerca e sviluppo e sulle opportunità di mercato perse (divario di dati di genere) nelle imprese biotecnologiche e sanitarie;
• L’impatto della diversità dei team sul punteggio ESG, sui rendimenti corretti per il rischio, sui multipli di valutazione e sui meccanismi di governance negli spin-off universitari.

RISULTATI ATTESI E SOGLIE DI PERFORMANCE. 1. Acquisizione delle Conoscenze. Livello di sufficienza (18–21): Dimostrano una comprensione di base del ciclo di vita del TT, degli attori dell’ecosistema scientifico e dei meccanismi di finanziamento delle startup. Livello avanzato (27–30 cum laude): Dimostrano una padronanza approfondita dei modelli di TT, dei modelli di valutazione (DCF, metodo VC, APV) e delle strutture di finanziamento nelle diverse fasi di sviluppo delle startup. 2. Capacità di Applicare le Conoscenze. Livello di sufficienza (18–21): Sono in grado di eseguire analisi finanziarie standard e di applicare indicatori di valutazione di base con un supporto guidato. Livello avanzato (27–30 cum laude): Sono in grado di elaborare strategie di raccolta fondi, definire i termini delle operazioni (term sheet, tabelle di capitalizzazione, round di valutazione) e risolvere in modo critico complessi ostacoli nel processo di diffusione delle innovazioni al mercato. 3. Autonomia di Giudizio. Livello di sufficienza (18–21): Sono in grado di individuare i rischi legati alla commercializzazione della tecnologia e di valutare le opzioni di finanziamento a un livello di base. Livello avanzato (27–30 cum laude): Dimostrano un’autonomia critica di livello superiore nel valutare i trade-off tra alternative strategiche (ad esempio, indebitamento contro diluizione azionaria), individuando distorsioni e fallimenti del mercato. 4. Comunicazione e Abilità Trasversali. Livello di sufficienza (18–21): Utilizzano in modo appropriato il linguaggio tecnico per descrivere i concetti relativi al TT in forma scritta. Livello avanzato (27–30 cum laude): Utilizzano in modo impeccabile la terminologia finanziaria del mondo imprenditoriale, elaborando argomentazioni strutturate, presentazioni per gli investitori e valutazioni critiche tra pari in contesti di lavoro in team. 5. Acquisizione delle Capacità di Apprendimento. Livello di sufficienza (18–21): Dimostrano la capacità di consultare in modo autonomo i libri di testo, le presentazioni e i quadri normativi di base. Livello avanzato (27–30 cum laude): Dimostrano un’elevata autonomia nella ricerca, nell’analisi e nella sintesi di articoli scientifici, banche dati, rapporti di ricerca azionaria e benchmark di settore.
RISULTATI PER AREE DISCIPLINARI. AREA 1: Sviluppo Scientifico e Biotecnologico. Conoscenze: Comprendere la scala del livello di maturità tecnologica (TRL) e le tappe cliniche e normative (Fasi I-III) come fattori chiave di valore nelle innovazioni nel settore sanitario. Applicazione delle conoscenze: Mappare le scoperte di laboratorio lungo l'intero percorso di sviluppo per individuare i colli di bottiglia tecnici e normativi. Giudizio: Valutare la fattibilità commerciale di un prototipo biotecnologico rispetto ai concorrenti che rappresentano lo standard terapeutico attuale. AREA 2: Economia Finanziaria. Conoscenze: Padroneggiare la modellizzazione finanziaria, gli algoritmi di valutazione nelle fasi iniziali, la gestione della cap table e gli strumenti di finanziamento. Applicazione delle conoscenze: Creazione modelli dinamici di flusso di cassa e strutturazione di round di investimento dalla fase Seed alla Serie A/B. Giudizio: Valutazione delle clausole dei term sheet e definizione delle strutture di capitale ottimali per iniziative imprenditoriali ad alto rischio.
RISULTATI PER PROFILI PROFESSIONALI. Profilo 1: Analista nel settore del venture capital / private equity. Le studentesse e gli studenti saranno in grado di effettuare una due diligence finanziaria e strategica su spin-off biotecnologici, stimare le valutazioni pre-money e post-money e redigere note informative per i comitati di investimento. Profilo 2: Responsabile dello sviluppo commerciale nel settore biotecnologico / Responsabile delle iniziative di venture capital aziendale. Le studentesse e gli studenti saranno in grado di negoziare parametri di valutazione con i TTO e strutturare operazioni di coinvestimento.