Ateneo - UPO

L’insegnamento, della durata di 60 ore di didattica in aula, approfondisce temi e contenuti tipici della disciplina dell’economia degli intermediari finanziari, con particolare riferimento all’attività di investment banking svolta da banche e banche d’affari, merchant banks, fondi di venture capital e private equity, advisory companies. Verranno affrontati e discussi sia i principali tipi di prodotti e operazioni, sia il processo produttivo posto in essere per realizzare le diverse operazioni di investment banking analizzate.
L'insegnamento di 8 CFU (pari a 200 ore totali di impegno per le studentesse e gli studenti) è così articolato:
6 CFU (45 ore) di Didattica Erogativa (DE: lezioni frontali e inquadramento teorico-modellistico);
2 CFU (15 ore) di Didattica Interattiva (DI: analisi di case studies, esercitazioni pratiche e discussioni guidate);
140 ore di studio individuale ed autoapprendimento.

Testi adottati:Stowell D., Investment Banking, Hedge Funds and Private Equity. Fourth Edition, Elsevier, Cambrigde, MA, 2023.Liaw K.T., The Business of Investment Banking: A Comprehensive overview. Third Edition, J. Wiley & Sons, New York, 2011Data la lingua d’insegnamento, il docente metterà a disposizione articoli, slides, case studies e working paper per approfondire le tematiche specifiche del corsoPer ulteriori informazioni, si prega di consultare la pagina del corso su D.I.R.Testi consigliati:DePamphilis D., Mergers, Acquisitions, and Other Restructuring Activities: An Integrated Approach to Process, Tools, Cases, and Solutions 12th Edition, Academic Press, 2025.Gatto M., The Credit Investor's Handbook: Leveraged Loans, High Yield Bonds, and Distressed Debt, J. Wiley & Sons, New York, 2023.Rosenbaum J., Pearl J., Investment Banking: Valuation, Leveraged Buy-Outs and Mergers and Acquisitions. Third Edition, J. Wiley & Sons, New York, 2020.Nijs L., Mezzanine Financing, J. Wiley & Sons, New York, 2014.Fleuriet M., Investment Banking Explained: An Insider’s Guide to the Industry, McGraw-Hill, New York, 2008.

1. Conoscenza e capacità di comprensione: L’insegnamento si propone di mettere in luce il ruolo delle banche e delle altre tipologie di intermediari finanziari nell’ambito del mercato dei servizi finanziari per le imprese a contenuto non esclusivamente creditizio. Più in particolare, verranno forniti gli strumenti e i modelli analitici necessari, da un lato, per comprendere e interpretare le principali classi di operazioni di corporate & investment banking e, dall’altro lato, per evidenziare la natura dell’attività di advisory svolta dalla banca
2. Capacità di applicare conoscenza e comprensione: la capacità di applicare le conoscenze acquisite per valutare la concreta convenienza e fattibilità delle operazioni di investment banking presentate
3. Autonomia di giudizio: la capacità critica per individuare lo strumento e l’operazione di investment banking più idonea a soddisfare le esigenze finanziarie complesse e non ordinarie delle imprese
4. Abilità comunicative: l’abilità di utilizzare un linguaggio tecnico appropriato
5. Capacità di apprendimento: la capacità di applicare i modelli e gli strumenti in grado di consentire di progettare e implementare operazioni utili ai fini del soddisfacimento dei bisogni di finanza straordinaria delle imprese, avendo come riferimento principale il valore di mercato delle attività e passività aziendale. In questo senso, è fondamentale la capacità di problem solving richiesta, coerentemente con le caratteristiche professionali associate alla figura dell’investment banker

Nessuno

1. Conoscenza e capacità di comprensione: mediante lezioni teoriche frontali, analisi e discussione di casi. Potranno essere previsti interventi esterni di docenti provenienti da atenei stranieri e/o testimoni con prestigiose esperienze professionali nel mondo della finanza e dell’investment banking
2. Capacità di applicare conoscenza e comprensione: mediante lezioni teoriche frontali ed esercitazioni
3. Autonomia di giudizio: durante il corso gli studenti verranno stimolati a individuare soluzioni operative capaci di risolvere i problemi delle imprese e di incrementarne il valore di capitale economico
4. Abilità comunicative: ricorso durante le lezioni a termini tecnici comunemente usati dalla comunità finanziaria e spiegazione del relativo significato
5. Capacità di apprendimento: durante il corso verranno somministrati esercizi (assignments) e case studies da svolgere individualmente e in team, la cui soluzione verrà successivamente esposta dagli studenti e commentata dal docente a lezione

La frequenza al corso è facoltativa. E’ previsto un percorso didattico per frequentanti che consentirà agli studenti, dietro il regolare svolgimento di casi ed esercitazioni, di acquisire in itinere punti che concorreranno alla determinazione del voto finale. I docenti forniranno in aula ogni dettaglio in merito a tale percorso didattico per frequentanti.
Per gli studenti non frequentanti, ai fini della preparazione dell’esame, occorre fare riferimento al contenuto e al materiale didattico, più sopra indicati.
Le studentesse e gli studenti con disabilità o con Disturbi Specifici dell’Apprendimento (DSA) o con Bisogni Educativi Speciali (BES) possono richiedere servizi e strumenti specifici a loro dedicati rivolgendosi allo Staff Sviluppo e Coordinamento Carriere e Servizi alle Studentesse e agli Studenti e consultando la pagina dedicata del sito di Ateneo: https://uniupo.it/it/servizi/servizi-studentidisabili-e-dsa Le studentesse e gli studenti con disabilità, DSA, BES, una volta preso contatto con lo Staff di Ateneo, possono contattare la/il docente titolare dell'insegnamento in relazione alla declinazione delle modalità di esame, in merito agli aspetti didattici.

La verifica dell'apprendimento per le studentesse e gli studenti si basa su una prova scritta finale obbligatoria in lingua inglese (durata 60 minuti), così strutturata:
10 domande a risposta chiusa (1 punto ciascuna; max 10 punti) volte a verificare la comprensione dei concetti teorici e del lessico finanziario;
4 domande aperte / esercizi numerico-applicativi (fino a 5 punti ciascuna; max 20 punti) volte a valutare il rigore metodologico, la capacità analitica e la strutturazione di operazioni complesse di investment banking.
Punteggio massimo prova scritta: 30/30.

Per le studentesse e gli studenti frequentanti, il percorso in itinere (discussione di casi ed esercitazioni di gruppo/individuali) consente di maturare un punteggio integrativo fino a un massimo di 5 punti, che si sommano al voto della prova scritta ai fini della determinazione del voto finale.

Criteri di valutazione e graduazione dei voti per fasce:
Sufficienza (18-21/30): Conoscenza elementare dei modelli di Investment Banking, comprensione base della terminologia e capacità di risolvere problemi numerici standard con limitata autonomia critica.
Discreto/Buono (22-26/30): Buona padronanza dei contenuti teorici e delle strutture operative di CIB, corretta applicazione delle metodologie valutative e capacità argomentativa chiara.
Distinto/Ottimo (27-30/30): Conoscenza approfondita e sistematica della materia, elevata capacità di problem solving e di design di operazioni finanziarie complesse, uso rigoroso del linguaggio tecnico.
Lode: Eccellenza analitica, spiccata autonomia di giudizio critico nelle scelte di strutturazione finanziaria, assenza di errori concettuali ed esposizione brillante.

1. Conoscenza e capacità di comprensione: mediante domande a risposta aperta
2. Capacità di applicare conoscenza e comprensione: mediante esercizi e domande a risposta chiusa
3. Autonomia di giudizio: mediante domande a risposta aperta e chiusa.
4. Abilità comunicative: mediante domande a risposta aperta.
5. Capacità di apprendimento: La capacità di apprendimento potrà essere valutata mediante il sostenimento di una prova intermedia durante il corso.

Il settore dell’investment banking: origini e sviluppo
La domanda di servizi di investment banking espressa dalle imprese
Una mappatura delle aree d’affari del corporate & investment banking
Competenze e profili professionali nel corporate & investment banking
Le operazioni di finanza straordinaria: fusioni, scissioni, spin offs, scambi di partecipazioni
Il ruolo degli intermediari finanziari nelle operazioni di M&A
L’assistenza offerta dagli intermediari finanziari nei takeover ostili
L’assistenza alle imprese per la quotazione in Borsa
L’attività di sindacazione, underwriting e placement di corporate bonds
Il mezzanine finance: design, collocamento e trading di hybrid debt securities
Le operazioni di securitization
Le operazioni di leveraged/management buy-out
La ristrutturazione delle imprese in crisi
Il ruolo degli advisor nelle procedure giudiziarie e stragiudiziali di risanamento delle imprese
Il merchant banking: private equity e venture capital
L’attività dei fondi comuni di investimento di tipo chiuso
La finanza strutturata e il project financing

Integrazione della dimensione di genere:
Analisi del gender gap nella leadership e nelle board structures del settore CIB
Impatto delle metriche di Gender Diversity ed ESG nel costo del capitale, nelle valutazioni d'azienda e nelle decisioni di investimento dei fondi di Private Equity e Venture Capital.

Mediante una prova scritta, si chiede allo studente di dimostrare:
CONOSCENZE
- Conoscere il ruolo e i processi produttivi di investment banks e financial advisors
- Conoscere le tematiche contabili, valutative, giuridiche e fiscali ad un’operazione di investment banking
COMPETENZE
- Saper valutare la fattibilità di un’operazione di investment banking
- Saper disegnare la struttura di un’operazione di investment banking
- Saper individuare l’investment bank o l’advisor più idoneo all’offerta di un dato servizio di investment banking
ABILITA’ TRASVERSALI
- Saper stabilire le connessioni tra argomenti trattati in capitoli diversi del programma
- Saper presentare un insieme chiaro e ben strutturato di considerazioni pertinenti in tema design e strutturazione di un’operazione di investment banking
- Conoscere la terminologia domestica e internazionale comunemente adottata da professionisti, advisors e investment bankers
- Essere in grado di leggere, comprendere e commentare materiale tecnico da libri, manuali o altra fonte