Il corso è incentrato sull’applicazione di metodi statistici per l’analisi di fenomeni economici soprattutto nel campo dell’inferenza causale e della produzione di evidenza empirica per influenzare le scelte dei decisori pubblici e la valutazione delle politiche. Il corso è suddiviso in un modulo teorico ed in uno applicativo che prevede l’utilizzo del software statistico “STATA”. Parte I: Modulo di carattere teorico Principali argomenti trattati: 1. L’utilizzo dei modelli econometrici di regressione lineare per le scelte di gestione e di amministrazione pubblica; 2. L’analisi dei dati economici panel. Modelli di regressione lineare, stimatori fixed effects, first and long differencing; 3. Distorsioni da selction bias e omitted variable bias; 4. Modelli di analisi non parametrici: le tecniche difference in difference; 5. La “shift share analysis”; 6. Disegni di valutazione con dati non sperimentali; 7. I modelli di regressione lineare con variabili dipendenti binarie. Il modulo ha l’obiettivo di porre gli studenti nella condizione di sapere impostare gli appropriati modelli di analisi quantitativa dei fenomeni economici in base ai dati a disposizioni ed al tipo di evidenze empiriche richieste. Parte II: Modulo di carattere applicativo Applicazione delle metodologie d’analisi trattate nel modulo teorico per mezzo delle funzioni di programmazione (anche intermedie ed avanzate) del package statistico “STATA”

Programma esteso: a) Efficienza paretiana nei mercati competitivi: il primo teorema del benessere, i trasferimenti lump-sum e il secondo teorema del benessere; b) Deviazioni dall'efficienza: i beni pubblici, i Club goods e i beni pubblici locali, le esternalità, la competizione imperfetta, le asimmetrie informative; c) Tassazione: sui beni e sul reddito d) Disuguaglianza e povertà: ottimalità e comparabilità; misure di disuguaglianza e povertà e) Dimensioni e trend di crescita del settore pubblico f) La previdenza in Italia: razionale, struttura, finanziamento, regole pensionistiche, il processo di riforma del sistema previdenziale italiano: adeguatezza e portata distributiva g) Il sistema sanitario nazionale italiano

Programma (preliminare): - Chapter 1. Thinking Like an Economist - Chapter 2. Supply and Demand - Chapter 3. Rational Consumer Choice - Chapter 4. Individual and Market Demand - Chapter 5. Applications of Rational Choice and Demand Theories - Chapter 6. The Economics of Information and Choice under Uncertainty - Chapter 7. Departures from Standard Rational Choice Models (With and Without Regret) - Chapter 8. Production - Chapter 9. Costs - Chapter 10. Perfect Competition* - Chapter 11. Monopoly* - Chapter 12. A Game-Theoretic Approach to Strategic Behavior* - Chapter 13. Oligopoly and Monopolistic Competition* * Tempo permettendo.

Introduzione all'economia comportamentale. Metodologia. L'economia sperimentale. Altre metodologie di ricerca. Scelte individuali in condizioni di rischio e incertezza. La Teoria dell'Utilità Attesa. L'approccio assiomatico. L'utilità attesa nel triangolo di Machina. I principali paradossi della scelta in rischio: Allais paradox e 'common ratio effect'. Esperimenti e sviluppi teorici nell'ambito dell'utilità non-attesa. Prospect Theory. Tre paradossi della scelta: Preference reversal; Framing effect; Endowment Effect Elementi di finanza comportamentale.

A) La spesa sanitaria e i sistemi sanitari • Spesa sanitaria pubblica e privata: evoluzione temporale e differenze tra paesi • Ragioni dell’intervento pubblico: efficienza ed equità B) La salute, le determinanti della salute, la domanda di servizi sanitari • La misurazione della salute, evoluzione delle aspettative di vita, la funzione di produzione di salute. • Il modello base di Grossman (1972) • Le determinanti della salute, in particolare le determinanti sociali (istruzione, povertà, .) • La domanda di servizi sanitari. C) L’offerta di servizi sanitari • I mercati dei servizi sanitari • I quasi-mercati e l’aziendalizzazione del Servizio Sanitario Nazionale D) Applicazione – l’uso dei dati in sanità • case study: l’obesità come malattia sociale – nozioni base sull’uso del software STATA • il Propensity score matching come tecnica per la misurazione dell'inferenza E) Sistemi sanitari comparati: • modelli Beveridge, Bismark e di mercato • caratteristiche del SSN italiano

1) Conflitti e contratti di incentivazione 2) Controllo dei problemi di incentivazione nelle imprese attraverso contratti 3) Contratti impliciti e reputazione 4) Remunerazione ed incentivi 5) Corporate governance Il programma del corso potra' subire variazioni per esigenze didattiche, particolarmente nel caso di interventi esterni da parte di Visiting Professors o esperti.

1. Introduzione al diritto e all’economia (Fondamenti dell’Analisi Economica del Diritto e interazioni tra sistema giuridico e funzionamento dei mercati). 2. Teoria economica del diritto contrattuale (Analisi dei contratti in chiave economica, con particolare attenzione agli incentivi, ai costi di transazione e all’efficienza). 3. Casi di studio e applicazioni: accesso al mercato finanziario e procedure d’insolvenza (Esame di situazioni reali che illustrano il ruolo del diritto contrattuale nell’accesso al credito e nella gestione delle crisi aziendali). 4. Teoria economica del diritto di proprietà. (Studio dei diritti di proprietà come strumenti per l’allocazione efficiente delle risorse e la promozione dell’innovazione). 5. Casi di studio e applicazioni: innovazione e diritti di proprietà intellettuale (Analisi di esempi concreti sull’impatto dei diritti di proprietà intellettuale nei processi innovativi e nella competitività delle imprese).

- Fatti stilizzati sulle attività e le dimensioni del settore pubblico - Teorie sulla crescita del settore pubblico - Teorie sui fallimenti del settore pubblico - Scelte collettive e meccanismi di voto - Comportamenti rent-seeking e ruolo delle lobby - Livelli di governo e teorie sul federalismo fiscale

1) i prospetti dei rendiconti di public reporting 2) la riclassificazione del C/economico e dello Stato Patrimoniale 3) Reporting ESG, Sostenibilità e CSR

Programma 1. Introduzione 2. Ruolo della finanza in azienda 3. Analisi e pianificazione finanziaria 4. Decisioni di investimento - Le diverse tipologie di investimenti - I criteri per la valutazione degli investimenti -Il Valore Attuale Netto 4. Strumenti di finanziamento (debito, rischio, mezzanine finance) 5. Metodi di Valutazione delle aziende

Comuni ai percorsi Management ed Economia: funzioni algebriche, funzioni trascendenti, calcolo differenziale in una variabile, calcolo integrale. Solo percorso Economia: algebra lineare, calcolo differenziale e ottimizzazione in più variabili, elementi di matematica finanziaria.

1. Che cosa è l'econometria; 2. Nozioni preliminari: dati osservazionali e dati sperimentali, popolazione e campione; distribuzioni marginali e distribuzioni condizionate; 3. Il modello di regressione lineare semplice; 4. Il metodo di stima dei minimi quadrati (OLS); 5. Inferenza nella regressione semplice; 6. Il problema della distorsione da variabile omessa e il modello di regressione multipla; 7. Stima OLS e il problema della multicollinearità 8. L'interpretazione dei coefficienti di regressione: la scala delle variabili indipendenti e della variabile dipendente; 9. Inferenza nella regressione multipla; 10. Regressione con variabile dipendente binaria; 11. Modelli regressivi per previsioni temporali; 12. Regressione con dati panel (no per esame da 5 cfu); 13. Regressioni non lineari (no per esame da 5 cfu).

Il corso è incentrato sull’applicazione di metodi statistici per fornire evidenza empirica circa gli effetti casuali prodotti da programmi e politiche pubbliche e dalle scelte strategiche d’impresa. Il corso è suddiviso in un modulo teorico ed in uno applicativo che prevede l’utilizzo del software statistico “STATA”. a) Modulo di carattere teorico Principali argomenti trattati: 1. L’utilizzo dei modelli econometrici di regressione lineare per produrre evidenza empirica circa gli effetti delle scelte d’impresa 2. L’analisi dei dati economici panel. Modelli di regressione lineare, stimatori fixed effects, first and long differencing; 3. Distorsioni da selction bias e omitted variable bias; 4. Modelli di analisi non parametrici: le tecniche difference in difference; 5. La “shift share analysis”; 6. Disegni di valutazione con dati non sperimentali; 7. I modelli di regressione lineare con variabili dipendenti binarie. b) Modulo di carattere applicativo Applicazione delle metodologie d’analisi trattate nel modulo teorico per mezzo delle funzioni di programmazione (anche intermedie ed avanzate) del package statistico “STATA”.

1. PRIMA PARTE  Introduzione al corso, analisi costi/benefici, costi opportunità, sunk costs.  Teoria del consumo, vincolo di bilancio, preferenze del consumatore, utilità, scelta ottima, domanda, surplus del consumatore, elasticità, domanda individuale e di mercato, offerta, domanda di mercato ed equilibrio, interventi dello Stato.  Teoria della produzione, tecnologia, massimizzazione del profitto.  Teoria dei costi, minimizzazione dei costi, curve di costo, offerta dell’impresa, offerta dell’industria.  Concorrenza perfetta.  Monopolio e concorrenza monopolistica. 2. SECONDA PARTE  Teoria dei giochi e teoria dell’Oligopolio.  Esternalità e beni pubblici.  Equilibrio economico generale.  Economia Comportamentale.  Assenza di mercato; informazione asimmetrica (selezione avversa e azzardo morale). 3. ESERCIZI PRATICI  Durante le lezioni verranno svolte diverse esercitazioni guidate atte alla comprensione dei concetti teorici, nonché preparatorie allo svolgimento della prova scritta

- Introduzione all'economia comportamentale - Metodologia - Scelta razionale in condizioni di certezza - Decision making in condizioni di certezza - Giudizi di probabilità - Giudizi in condizioni di rischio ed incertezza - Scelta razionale in condizioni di rischio e incertezza - Decision making in condizioni di rischio e incertezza - Il modello di utilità scontata - Scelta intertemporale - Economia del benessere comportamentale

PARTE I: INTRODUZIONE I problemi fondamentali dell'economia industriale. Richiami di microeconomia L'impresa Giochi e strategie PARTE II: DAL MONOPOLIO ALLA CONCORRENZA PERFETTA Monopolio e regolamentazione Concorrenza perfetta e monopolistica PARTE III: L’OLIGOPOLIO Concorrenza oligopolistica Collusione Struttura e potere di mercato

A) La spesa sanitaria e i sistemi sanitari • Spesa sanitaria pubblica e privata: evoluzione temporale e differenze tra paesi • Ragioni dell’intervento pubblico: efficienza ed equità B) La salute, le determinanti della salute, la domanda di servizi sanitari • La misurazione della salute, evoluzione delle aspettative di vita, la funzione di produzione di salute. • Il modello base di Grossman (1972) • Le determinanti della salute, in particolare le determinanti sociali (istruzione, povertà, .) • La domanda di servizi sanitari. C) L’offerta di servizi sanitari • I mercati dei servizi sanitari • I quasi-mercati e l’aziendalizzazione del Servizio Sanitario Nazionale D) Applicazione – l’uso dei dati in sanità • case study: l’obesità come malattia sociale – nozioni base sull’uso del software STATA • il Propensity score matching come tecnica per la misurazione dell'inferenza E) Sistemi sanitari comparati: • modelli Beveridge, Bismark e di mercato • caratteristiche del SSN italiano

1) i prospetti dei rendiconti di public reporting 2) la riclassificazione del C/economico e dello Stato Patrimoniale 3) Reporting ESG, Sostenibilità e CSR

Programma 1. Introduzione 2. Ruolo della finanza in azienda 3. Analisi e pianificazione finanziaria 4. Decisioni di investimento - Le diverse tipologie di investimenti - I criteri per la valutazione degli investimenti -Il Valore Attuale Netto 4. Strumenti di finanziamento (debito, rischio, mezzanine finance) 5. Metodi di Valutazione delle aziende

1. PRIMA PARTE  Introduzione al corso, analisi costi/benefici, costi opportunità, sunk costs.  Teoria del consumo, vincolo di bilancio, preferenze del consumatore, utilità, scelta ottima, domanda, surplus del consumatore, elasticità, domanda individuale e di mercato, offerta, domanda di mercato ed equilibrio, interventi dello Stato.  Teoria della produzione, tecnologia, massimizzazione del profitto.  Teoria dei costi, minimizzazione dei costi, curve di costo, offerta dell’impresa, offerta dell’industria.  Concorrenza perfetta.  Monopolio e concorrenza monopolistica. 2. SECONDA PARTE  Teoria dei giochi e teoria dell’Oligopolio.  Esternalità e beni pubblici.  Equilibrio economico generale.  Economia Comportamentale.  Assenza di mercato; informazione asimmetrica (selezione avversa e azzardo morale). 3. ESERCIZI PRATICI  Durante le lezioni verranno svolte diverse esercitazioni guidate atte alla comprensione dei concetti teorici, nonché preparatorie allo svolgimento della prova scritta

- Introduzione all'economia comportamentale - Metodologia - Scelta razionale in condizioni di certezza - Decision making in condizioni di certezza - Giudizi di probabilità - Giudizi in condizioni di rischio ed incertezza - Scelta razionale in condizioni di rischio e incertezza - Decision making in condizioni di rischio e incertezza - Il modello di utilità scontata - Scelta intertemporale - Economia del benessere comportamentale

Comuni ai percorsi Management ed Economia: funzioni algebriche, funzioni trascendenti, calcolo differenziale in una variabile, calcolo integrale. Solo percorso Economia: algebra lineare, calcolo differenziale e ottimizzazione in più variabili, elementi di matematica finanziaria.

1. Che cosa è l'econometria; 2. Nozioni preliminari: dati osservazionali e dati sperimentali, popolazione e campione; distribuzioni marginali e distribuzioni condizionate; 3. Il modello di regressione lineare semplice; 4. Il metodo di stima dei minimi quadrati (OLS); 5. Inferenza nella regressione semplice; 6. Il problema della distorsione da variabile omessa e il modello di regressione multipla; 7. Stima OLS e il problema della multicollinearità 8. L'interpretazione dei coefficienti di regressione: la scala delle variabili indipendenti e della variabile dipendente; 9. Inferenza nella regressione multipla; 10. Regressione con variabile dipendente binaria; 11. Modelli regressivi per previsioni temporali; 12. Regressione con dati panel (no per esame da 5 cfu); 13. Regressioni non lineari (no per esame da 5 cfu).

Il corso è incentrato sull’applicazione di metodi statistici per fornire evidenza empirica circa gli effetti casuali prodotti da programmi e politiche pubbliche e dalle scelte strategiche d’impresa. Il corso è suddiviso in un modulo teorico ed in uno applicativo che prevede l’utilizzo del software statistico “STATA”. a) Modulo di carattere teorico Principali argomenti trattati: 1. L’utilizzo dei modelli econometrici di regressione lineare per produrre evidenza empirica circa gli effetti delle scelte d’impresa 2. L’analisi dei dati economici panel. Modelli di regressione lineare, stimatori fixed effects, first and long differencing; 3. Distorsioni da selction bias e omitted variable bias; 4. Modelli di analisi non parametrici: le tecniche difference in difference; 5. La “shift share analysis”; 6. Disegni di valutazione con dati non sperimentali; 7. I modelli di regressione lineare con variabili dipendenti binarie. b) Modulo di carattere applicativo Applicazione delle metodologie d’analisi trattate nel modulo teorico per mezzo delle funzioni di programmazione (anche intermedie ed avanzate) del package statistico “STATA”.

Prima parte: forme di mercato, istituzioni, e sviluppo economico (concorrenza perfetta, monopolio e oligopolio; definizione di istituzioni, indicatori e misure dell’efficienza istituzionale, meccanismi di trasmissione tra istituzioni e mercato; evidenza empirica di base, casi studio e applicazioni). Seconda parte: la giustizia come istituzione economica (efficienza della giustizia civile, tempi dei procedimenti, enforcement contrattuale, indicatori e misure dell’efficienza giudiziaria, casi studio e applicazioni), stimare l’efficienza della giustizia (fonti dei dati – amministrative, survey, indicatori, strategie empiriche, limiti e problemi di identificazione, casi studio e applicazioni), giustizia e decisioni delle imprese (accesso al credito, investimenti, internazionalizzazione, scelte organizzative e localizzazione, casi studio e applicazioni). Terza parte: dalla letteratura alla progettazione (come nasce una domanda di ricerca, costruzione del disegno empirico, scelta dei dati e del modello), e interpretazione dei risultati (significato economico vs significatività statistica, limiti e robustness, implicazioni di policy e manageriali).

Il corso tratterà: Le ragioni dell’intervento pubblico: ◦ Questioni di efficienza: esternalità, beni pubblici, asimmetria informativa, concorrenza imperfetta ◦ Questioni di equità: povertà e disuguaglianza Il bilancio dello stato e l’analisi della spesa pubblica: ◦ La spesa pubblica: composizione e trend temporali ◦ La spesa sanitaria ◦ Gli interventi a sostegno del reddito in caso di disoccupazione ◦ La spesa previdenziale ◦ La spesa per istruzione Le slide delle lezioni, gli esercizi e l'eventuale materiale integrativo saranno caricati su DIR alla fine di ciascuna lezione.

Principi di distribuzione (cap.1) Imposte e criteri internazionali (cap.3-4) Incidenza imposte (cap. 6) Imposte distorsive: mercato dei prodotti (cap.7) Imposte distorsive: mercato del lavoro (cap.8) Imposte distorsive: mercato del capitale (cap.9) Progressività: forme (cap.11) Progressività: misurazione (cap.12) Trattamento redditi familiari (cap.13) Imposta personale sul reddito complessivo (cap.14-15) Imposta Valore Aggiunto (cap.18)

Quale contenuto del modulo in oggetto, si propone, dopo un adeguato richiamo delle principali grandezze economico-finanziarie, di approfondire l’analisi dei flussi di cassa e delle tecniche di capital budgeting. Argomenti: - I flussi finanziari: stato patrimoniale, conto economico, funds flow statement, cash flow statement; - Tecniche di valutazione dei progetti di investimento industriali: * Il concetto di attualizzazione: significato del valore attuale e relazione tra rendimento e rischio * I flussi di cassa di progetto * Metodo del valore attuale netto (VAN) * Indice di profittabilità (IP) * Tasso interno di rendimento (TIR) * Periodo di recupero (Pay-back period) - introduzione alla determinazione del costo del capitale e relazione con il valore dei progetti

Il bilancio dell’impresa quale supporto per le informazioni economiche, strutturali e finanziarie La gestione dei costi nel breve termine Le ricadute sui costi della crescita, della diversificazione e dell'integrazione verticale Utilizzo dei costi per le scelte operative di breve termine e nell’ambito delle decisioni di sviluppo dell’attività produttiva. Analisi della produttività a livello di impresa.

Funzioni, grafici e limiti Calcolo differenziale: concetti di base Ulteriori applicazioni del calcolo differenziale Esponenziali e logaritmi

1) Conflitti e contratti di incentivazione 2) Controllo dei problemi di incentivazione nelle imprese attraverso contratti 3) Contratti impliciti e reputazione 4) Remunerazione ed incentivi 5) Corporate governance Il programma del corso potra' subire variazioni per esigenze didattiche, particolarmente nel caso di interventi esterni da parte di Visiting Professors o esperti.

1. Introduzione al diritto e all’economia (Fondamenti dell’Analisi Economica del Diritto e interazioni tra sistema giuridico e funzionamento dei mercati). 2. Teoria economica del diritto contrattuale (Analisi dei contratti in chiave economica, con particolare attenzione agli incentivi, ai costi di transazione e all’efficienza). 3. Casi di studio e applicazioni: accesso al mercato finanziario e procedure d’insolvenza (Esame di situazioni reali che illustrano il ruolo del diritto contrattuale nell’accesso al credito e nella gestione delle crisi aziendali). 4. Teoria economica del diritto di proprietà. (Studio dei diritti di proprietà come strumenti per l’allocazione efficiente delle risorse e la promozione dell’innovazione). 5. Casi di studio e applicazioni: innovazione e diritti di proprietà intellettuale (Analisi di esempi concreti sull’impatto dei diritti di proprietà intellettuale nei processi innovativi e nella competitività delle imprese).

Introduzione all'Economia del Lavoro: - Panoramica e importanza dell'economia del lavoro. Dinamiche del Mercato del Lavoro: - Offerta di Lavoro: Teorie, determinanti e partecipazione alla forza lavoro. - Domanda di Lavoro: Domanda di lavoro delle imprese, teoria della produttività marginale. - Equilibrio del Mercato del Lavoro: Determinazione dei salari, interazione tra offerta e domanda. Salari e Compensazioni: - Differenziali Compensativi di Salario: Differenze salariali dovute a caratteristiche e rischi del lavoro. - Distribuzione dei Salari: Fattori che influenzano la distribuzione dei salari e l'ineguaglianza. - Retribuzione Incentivante: Salari basati sulle prestazioni, salari di efficienza, compensi per dirigenti. Capitale Umano e Mobilità: - Educazione: Ruolo dell'educazione e della formazione nel mercato del lavoro. - Mobilità del Lavoro: Migrazione, immigrazione e turnover lavorativo. Problemi del Mercato del Lavoro: - Discriminazione nel Mercato del Lavoro: Tipi, misurazione e politiche per affrontare la discriminazione. - Sindacati: Formazione dei sindacati, contrattazione collettiva e il loro impatto. - Disoccupazione: Tipi, cause, conseguenze e misurazione della disoccupazione.

Programma. 1. Introduzione al corso e obiettivi didattici: il corso presenta il percorso formativo e le competenze che i partecipanti svilupperanno. 2. I principali documenti contabili: approfondimento su Stato Patrimoniale, Conto Economico e Rendiconto Finanziario, con attenzione ai collegamenti tra di essi e all’interpretazione delle informazioni. 3. Analisi e pianificazione finanziaria: metodologie di analisi finanziaria (indici e ratio di bilancio) e strumenti per la pianificazione finanziaria delle risorse aziendali. 4. Decisioni di investimento: tipologie di investimenti, utilizzo e limiti dei criteri di valutazione, applicazione del Valore Attuale Netto (VAN) e relativi limiti. 5. Corporate governance e sostenibilità: principi di corporate governance e implicazioni ESG nella gestione aziendale.

BANKING (15 ore di didattica frontale) 1. L’architettura del Sistema finanziario − La struttura del Sistema finanziario − Pilastri e funzioni del Sistema finanziario − Tipologia di intermediari finanziari: banche e intermediari non bancari − Il ruolo della banca commerciale nel sistema finanziario − Circuiti diretti e indiretti di allocazione delle risorse 2. Gli intermediari finanziari: tipologie, funzioni, operatività: − Gli intermediari creditizi − Gli intermediari mobiliari − Fondi comuni di investimento e società di gestione del risparmio − Business angels altri tipi di investitori nel capitale di rischio − Merchant & Investment Banks 3. Principi di gestione bancaria − L’attività bancaria: principali aree di business − La gestione degli intermediari finanziari − L’equilibrio economico-finanziario degli intermediari finanziari − L’analisi della redditività e la scomposizione del ROE delle banche − L’identificazione e la gestione dei rischi bancari 4. L’attività di finanziamento alle imprese − La comprensione dei contratti finanziari − Il ruolo di collateral, covenant e garanzie − Disegnare strumenti finanziari innovativi − La relazione creditizia banca-impresa − Disegnare strategie e politiche di finanziamento sostenibili − La scelta degli strumenti finanziari secondo una prospettiva basata sul ciclo di vita delle imprese 5. La misurazione e gestione del rischio di credito − Il processo di concessione del credito − Misurare il merito creditizio − Le fonti informative per l’analisi di fido − La gestione del rischio di credito della banca a livello di portafoglio − La stima della probabilità di default e della Perdita attesa − I modelli delle agenzie di rating e la loro performance. INSURANCE (15 ore di didattica frontale) 1. Il rischio e l’assicurazione − Il contratto assicurativo e I soggetti coinvolti − Tipi di eventi assicurabili: assicurazione vita vs. assicurazione danni − Il concetto di rischio e la sua relazione con l’incertezza − Classificazioni del rischio − Metodi di frontaggiamento del rischio 2. Il meccanismo assicurativo − Trasferimento e riduzione del rischio tramite pooling − Teoria della probabilità e legge dei grandi numeri − Le caratteristiche ideali dei rischi assicurabili − Le component del premio di tariffa − Coassicurazone e riassicurazione 3. L’assicurazione vita − Tipi di contratti assicurativi − Il calcolo del premio − Le reserve tecniche − Esempi di polizze 4. L’assicurazione contro danni − Tipi di contratti assicurativi − Il calcolo del premio − Le reserve tecniche 5. Le imprese di assicurazione - Le funzioni svolte - La struttura del conto economico e dello stato patrimoniale - I principali indicatori di valutazione delle performance - Inquadramento dei vincoli regolamentari